基金策略


策略起源:股票指数,与国同生


指数即企业群,是国家经济中各行各业优秀企业的大组合,风险仅相当于国家风险,长期来看随经济增长指数必然随之持续上涨,并且超过国家经济增长的整体水平(GDP)。

• 截至2020年,上证综指从1991年的100涨到3473点,年化复利12.6%,加股息近15%;恒生指数从1964年的100点涨到27231点,年化复利10.3%,加股息近13%。约130年来,美国股市年化全收益9.3%。即使被动复制A股指数,也能获得年化12%+的收益,与房产、债券、黄金相比,仍是长期收益最高的资产配置方式。

• 美国70%的基金经理跑输指数,中国90%以上的投资者跑输指数。巴菲特建议:对多数人来说,不折腾,投指数就是最佳投资策略。


追求超额收益:自建凤翔指数


不满足于指数类被动投资,凤翔投资基于实业收购的思维,创建出一套高效的量化投资体系,通过量化技术的价值分析和行为金融学分析,精选出估值低、分红多、成长快、经营稳健、前景光明的公司股票构建组合,形成独创的增强型指数——凤翔指数。使用凤翔指数对A股2003~2020的18年历史进行回溯和跟踪,总涨幅30807.2%,年化涨幅37.5%,任意连续两年涨幅为正;对比同期中证全指涨幅418.9%,年化9.6%,体现出卓越的超指数能力。

• 为保证投资资产的低风险、可持续特性,凤翔指数一般分散到涵盖几十家不同行业的优质公司,资产组合风险追求与国家经济风险一致。

• 凤翔指数,相当于从整个国家经济中选出一个“中国绩优企业代表团


※ 此数据为指数统计而非实盘,未计各种费用,实际投资会有一定降低 。



基于自建的凤翔指数,考虑不同波动承受与流动性需求,构建两大核心策略。


股票策略


量化基本面指数增强——经典策略,力求持续超越指数,获得超额收益

• 投资标的:凤翔指数

• 适合投资者:长期投资(2年以上)+可承受一定波动

• 投资结果:力求涨时获得超额收益,跌时具有足够安全边际,时间越长超越指数涨幅越明显。


 

股债混合


股债灵活与债券增强——降低波动,追求较低波动的稳定收益类基金

投资标的:凤翔指数、债券

• 适合投资者:长、中、短期投资+有日常流动性需求

• 策略特色:包括创新设计的“月月有收入”赡养型基金,低波动债券增强型基金等。

• 投资结果:预期收益大于纯债基金,小于凤翔量化基本面指数增强基金。


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